课程背景：
巴菲特曾经说：“宁愿要模糊的正确，不要精准的错误。”那估值到底准还是不准？估值的底层逻辑是什么？又有哪些公司与股票常用的估值方法呢？我们在投资、投行、研究、资本运作等工作中，我们都需要对股票背后的公司、行业能够精确快速地定位估值区间，只有这样才能在工作中更胜一筹、在投资中独具慧眼。为特定的目的服务，从特定的情况出发，这才是公司与股票估值的初衷与应用。想迅速了解如何正确给公司或者股票估值，这门课将会带给你完整与细致的答案。
课程收益：
● 掌握估值理论和估值模型，合理选择企业估值方式
● 掌握不同估值方法下的核心假设与计算要点
● 掌握以财务报表为基础的估值数据预测方法
● 掌握影响估值的关键因素，提高估值的效率和准确性
● 学习特殊行业与新兴企业的估值方法， 灵活准确运用估值方法
课程风格：
源于实战：课程内容主要来自老师的实操经验，课程注重实战、实用、实效
幽默风趣：课程氛围非常好，擅长用问答互动、知名案例点燃培训现场
逻辑性强：课程体系性强，授课逻辑性能够抓住每个听众的思维
价值度高：课程内容经市场实战打磨，讲授的资本运作工具能够有效运用
课程时间：1-2天，6小时/天
课程对象：董事长、总裁 、董事会秘书、财务总监
课程大纲
第一讲：估值理论体系及应用场景
一、公司与股票估值简介
1. 为什么要估值：段永平网易投资案例解析
2. 绝对估值法与相对估值法的应用场景
3. 估值的三大误区
4. 足球图分析法的实务应用
部分讲义内容展示：
第二讲：估值模型与估值计算
一、财务报表分析框架
1. 三张报表的勾稽关系与估值基础数据
2. 财报分析三步法
3. 重点科目财务粉饰及舞弊识别
4. 行业特点、行业空间与收入增长逻辑
5. 成本费用结构分析、未来变化预测
6. 商业模式与上下游资金占用、营运资本预测
7. 固定资产投资与资本性支出
三、现金流贴现法估值模型与估值计算
1. DFC估值基础：货币的时间价值
2. 三类估值模型介绍：股利贴现模型、公司与股权自由现金流贴现模型
3. 自由现金流快速计算方法
4. 两种贴现率（WACC、CAPM）计算方法与贝塔杠杆
5. 识破估值操纵的几种讨论
6. 价值恒等式，重复估值与遗漏估值
案例精讲：长江电力（600900）DCF估值
四、可比公司法估值模型与估值计算
1. 如何选择正确的可比公司
2. P/E（市盈率）估值法
3. P/B、P/S与P/CF的估值法比较
4. 外资最常用估值法：EV/EBITDA
5. 净利润可能存在的质量问题
6. PEG（市盈率增长比率）的应用
案例精讲：中国银行（601988）PB估值
五、特殊行业、新兴企业估值
1. 新兴行业估值方法
2. 医药公司估值方法
3. 房地产公司估值方法
4. 矿山企业估值方法
部分讲义内容展示：
第三讲：估值案例精讲
案例精讲：上海机场估值模型与分析
案例精讲：贵州茅台估值模型与分析
案例精讲：广深铁路估值模型与分析
案例精讲：招商公路估值模型与分析
部分讲义内容展示：
章嘉艺老师 企业IPO上市/资本运作专家
保荐代表人资格、律师资格
中欧国际工商学院金融MBA
中国注册会计师（CPA）协会非执业会员
特许金融分析师协会（CFA）持证人
曾任：东兴证券股份有限公司 | 投资银行部副总裁
曾任：虹桥正瀚律师事务所（顶尖商事诉讼事务所） |资深律师
擅长领域：IPO上市、股权设计、并购重组、财务报表分析......
→交通大学/上海财经大学/浙江财经大学等特聘讲师
→助力建科机械、赛特斯信息、喜喜母婴等40家企业挂牌上市
→累计授课高达1000场次，辅导培训70,000人次，满意度达98%
→曾为工商银行、江铜集团、华宝信托、龙之梦地产等34家企业代理私募股权投资、金融衍生品、银行、税务共计187多起诉讼及仲裁案件，积累了大量经济、财税实战案例。
实战经验：
章老师在企业上市、并购重组等资本运作上有着深刻理解以及丰富的实战经验，具有金融、财务、法律及税务等背景，是中国资本市场罕见的复合型人才，通过财务报表分析识别出大量财务舞弊，使投资人避免了几十亿元的投资损失。
五年资本运作、财务报表分析经验，任东兴证券（大型国有券商）投资银行部副总裁，并担任内核委员会财务专家委员、内核委员会法律专家委员。
◆上市：主导参与建科机械创业板上市、华夏航空（股票代码：002928）中小板上市
◆投资：参与巨人网络（股票代码：002558）战略投资假面信息
◆私募：主导源悦汽车（股票代码：870231）、喜喜母婴（股票代码：836015）、山屿海（股票代码：833036）等企业大量企业完成私募股权融资
◆并购：主导赛特斯（股票代码：832800）并购重组浩方科技
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部分资本运作案例：
◆ 建科机械（股票代码：创业板代码，融资：完成3.3亿元创业板股票融资）
2015年，作为主办券商介入企业资本运作，在企业新三板挂牌期间帮助企业融资1亿元，并协助企业完成跨境技术收购。2017年，作为辅导机构及保荐机构开展上市辅导工作，2019年11月15日通过证监会审核，登陆深圳证券交易所创业板，完成3.3.亿元首次公开发行股票融资。
◆ 巨人网络（股票代码：002558，并购：完成对假面信息2亿元战略投资）
2018年，作为假面信息聘请的财务顾问，设计融资方案、交易架构，协助完成巨人网络对假面信息2亿元战略投资。促成假面信息与巨人网络战略协同，帮助假面信息产品线从社交应用产品，拓展至移动端游戏产品。
◆ 赛特斯信息（股票代码：832800，融资：完成3.6亿元股票融资）
2015年，帮助赛特斯信息挂牌同时发行股票融资，引入中信证券、东兴证券、红土基金、国泰元鑫、九鼎投资、天星投资等投资机构，完成3.6亿元融资。2016年，帮助企业完成了对浩方科技的收购。
◆ 喜喜母婴（股票代码：836015，融资：完成5000万元股票融资）
2016年，作为主办券商介入企业资本运作，在企业新三板挂牌前帮助企业融资5000万元，引入东兴资本、国泰君安资本、中缔资本、华山资本、一号店等战略投资人与财务投资人，帮助企业将业务从传统月子会所拓展至互联网大健康领域。
主讲课程：
《公司估值理论与实务》
《并购重组与产业整合》
《企业股权架构顶层设计》
《多层次资本市场与企业融资》
《企业IPO上市全流程解析》
《企业IPO上市新政策与操作实务》
《财务报表分析与财务舞弊识别》
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